对于小鹏、蔚来和理想等几位国内造车新势力中难得站稳脚跟的选手来说，11月23日（指美东时间）绝对是个值得纪念的日子。在这一天，他们的美股股价都迎来不同程度的大幅上涨，一时间市值意味上又多了三个巨人。

截至当地时间23日收盘，小鹏汽车的美股股价累计上涨33.92%，报收于72.17美元，当天收盘时市值达530.24亿美元。值得注意的是，此时小鹏汽车的市值已经超过同一时刻的百度（453.77亿美元）。

另外，在市值之外，小鹏的毛利率在最近也终于实现了转正。造车不再亏钱，最大的好处自然是接近200亿元的现金储备可以被更安心地用在需要之处，而无需顾虑亏空的风险。

而在实业上，小鹏可能会迎来一个新的里程碑：由于销量、月交付量和股市利好等因素综合影响，它的季度交付量有望在2020年Q4突破五位数大关——如果没记错的话，这应该是小鹏第一次做到这点。

用“体量”二字描述金融味道更重的新能源造车企业似乎有些不妥，但思来想去“规模”一词大概更不恰当，那姑且还是先用前者吧。23日股价增长12.45%的蔚来用自己的经历证明，进步大未必都是因为起点低。

当日以55.38美元/股收盘的蔚来，市值达到752.87亿美元。简单估算一下便可得知，这次股价上涨大概为它创造了将近100亿的市值。毫无疑问，增长幅度虽小，但前一天仍然远超小鹏和理想的总市值起了很大作用。

作为最早在北美地区上市的国内造车新势力，蔚来已经在从金融到工业生产的多个领域驾轻就熟：14.5%的毛利率、新势力中最早一波成批量交付的名号、相对丰富（也即将健全）的产品体系、在国内市场换电领域的提前布局等等，都为它赚到了足够的资本。

而在这之后，蔚来一年一度的NIO?Day也即将来临，产品和品牌战略的更新，可能还会为它的股价/市值增长助推一把。

与前两位选手不同，理想现阶段主打的产品并非纯电车型，而是力推可插电的增程式电动汽车——严格来说，这其实就是一种放大电池容量的串联式插电混动汽车，只看“电动化程度”一项指标，理想显然比前两位差了点儿。

不过，换个角度来看，如果不怎么常用高速公路，依照增程式电动车的工作原理，事实上的确有一定缓解续航焦虑的功效。理想就是这么做的——通过设法将续航焦虑与“新能源”挂钩，他们在概念营销上确实有那么一手。

大概也是部分因为这样，理想的这次股价增长率甚至超过蔚来，达到14.48%；另外一提，它的毛利润率也是最高的19.8%。不过，由于进入美股太晚且车型单一，理想的市值暂时还不及小鹏。

如果说单一企业突然迎来股票大涨，这往往意味着它最近会发生或发生了什么积极的大事；而几家企业同时大涨，那就要想想深层次原因了。

在这种“市场的狂欢”前，投资者的群体心态自然是首要考虑的因素。以三家车企都在的美股为例，拜登当选下一任美国总统后，当地政策自然会向他所承诺的新能源汽车倾斜，相关企业迎来利好几乎是必然，一波增长下来隔壁马斯克甚至已经成了全球第二大富豪。

国内股市与新能源汽车相关的企业，近期也受到了类似因素的影响。随着2035年长期规划的发布，一度让人提不起信心的北汽蓝谷都涨了一波。

至于新能源车企的市值，目前最冷静的对应还是“看看就好”。和“恶龙”特斯拉类似，试图成为屠龙者它们往往在上市时也为自己包装上科技企业的标签，在这样的大环境下，就算有个别谦逊者也难逃被一视同仁的命运。而我们都知道，科技企业的市值一般都比制造业企业泡沫大……

举个栗子，23日收盘后蔚来、小鹏和理想的市值总和甚至超过通用和福特的市值之和，但实际产能相比后者却只是凤毛麟角。事实上，这种状况正是很多人疑虑“新能源车企是P2P暴雷”的直接原因。

不过，反过来想的话，如果当初贾老板不那么高频率P2P还反复跳脸，在乐视汽车/法拉第未来的项目上再咬咬牙，没准儿也能赶上趟呢？

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

11月2日，国务院办公厅正式发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（以下简称“《规划》”）为新能源汽车产业指出了路径。由于此前有消息称，《规划》将在11月2日发布，新能源概念股11月2日已经掀起一轮上涨潮；3日，概念股继续上涨。

多板块齐飘红，多只概念股涨幅走势强

受《规划》带来的利好消息影响，汽车股大面积飘红。截至11月3日收盘，汽车整车板块涨幅为0.42%，新能源板块涨幅为1.52%，充电桩板块涨1.5%，燃料电池板块涨1.65%，氢能源板块涨2.04%，锂电池板块涨幅为1.52%，智能电网板块涨幅为1.92%。

整车板块中，港股汽车股走强明显，长城汽车涨7.11%，吉利汽车涨5.53%，华晨中国涨2.23%。美股新能源汽车股盘前继续集体上涨，其中小鹏汽车盘前涨4.58%，理想汽车涨3.58%，蔚来汽车涨3.38%，特斯拉涨0.93%。

《规划》提到鼓励充换电发展以及动力电池原材料竞争力提升、回收等。受此利好影响，充电桩个股涨幅明显，截至3日收盘，汉宇集团涨幅最高，达到20%，友迅达涨幅19.98%，立昂微涨10%。换电板块中，截至收盘动力源涨0.36%，中恒电气涨1.49%。

《规划》也将氢燃料电池汽车列为重要发展方向，要求推进加氢基础设施建设，引导企业根据氢燃料供给、消费需求等合理布局加氢基础设施，提升安全运行水平。11月3日氢能源板块、燃料电池板块应声大涨，从个股表现来看，深冷股份涨13.4%，与丰田达成合作的雪人股份涨1.13%，此外，金固股份、创元科技均以涨停报收；宗申动力、德威新材、中泰股份等涨幅也超过7%。

锂电池相关个股中最高涨幅超10%。动力电池领域中，备受关注的宁德时代11月3日并未保持上涨，截至收盘，下跌1.58%；此外孚能科技和国轩高科也皆以下跌报于收盘，分别跌0.48%和0.3%。

获重磅政策支撑，新能源汽车未来五年或迎爆发期

《规划》对未来十五年新能源汽车的发展做了定调并指明方向。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，“无论是技术路线、产品形态，还是商业模式，此次《规划》的措辞、细则调整，均体现出了集中力量办大事的优势。”

实际上，今年以来新能源汽车利好政策频出，从国家层面来看，新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年，以及推出新能源汽车下乡政策，再到地方政府相继出台对新能源汽车的扶持政策，通过给予购置补贴、充电补贴等来刺激新能源汽车的消费。

汽车行业分析师张翔认为，“目前新能源汽车销售占比不足5%，《规划》指出到2025年新能源汽车销售占比达到20%，由此推算来看，未来五年新能源汽车或迎来爆发式增长。”

山西证券分析称，政策有望引导新能源汽车规模高增速、质量进一步提升；长期来看，新能源汽车竞争关键在于质和价。当前政策端有望持续助力行业提质降本，叠加众多车企加码新能源汽车布局，利好效应下，有望加速电动车普及、动力电池为核心的新能源汽车成本下降、相关零部件国产化进程，进而带动产业链受益。

基于《规划》，国信证券指出，目前行业有两个相对明确的投资主线，一是伴随着热销车型放量以及支持政策预期加强，产销呈现两旺趋势，产业链增长明显，行业龙头受益于集中度提升；二是产品价格有望持续上行的六氟磷酸锂/溶剂/电解液产业链，原材料钴环节将存在较大的价格弹性。

此外，国信证券认为从产业链维度来看，电池上游、电池中游、新能源整车下游、传统与新能源差异化零部件环节市场空间明显。

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